奏约章悖谬、万难隐忍曲从，仰祈干纲速断，急筹战守以挽危局而策武功；恭祈圣鉴事。
窃自倭奴犯顺，我师进讨，日久无功；皇上轸念生民，不欲究武，爰遣北洋大臣李鸿章往议和事。凡在臣民，同深感戴。然必所开条约理势能行，不滋后患；乃可俯从，以纾目前之急。今闻现议各条，不足以安黔黎，适足贻忧宗社；此则大局安危所系，万万不可曲从者也。职等负惭敌忾、同抱杞忧，敢将约章利害欺绐情形，缕晰陈之。
第一款，中国认明朝鲜国确为完全无缺。按倭在朝鲜改制度、开铁路，极力经营，而反令中国认明无缺；此如盗入民家，毁其器物、攫其赀财，而强补盗之官代出并无被盗情形保状也。玩侮孰甚！又云令独立自主。即当声明倭亦不得于该国驻兵干预政事；何无一语及此，是为我敌国、实倭属埠也。又云该国向中国所修贡献典礼，全行废绝。考自古属国朝贡有缺，即力不能讨，亦无明颁诏谕准其废绝之理。况朝鲜久为藩服，我太祖、太宗经营之功，列祖、列宗覆冒之谊，垂三百年；今此约竟一语废绝，复欲我皇上御批允准。衡之事理，似不可行。
第二款，中国将管理下开地方之权－－所有堡垒、军器、工厂及一切属公对象永远让与日本。查下开地方除未经收复各城不计外，其台湾一省勿论从前、即近二十年惨淡经营之城堡、台戍、局厂、铁路及一切经费不知凡几千万，而煤金之矿、硫磺、樟脑、粟米之饶利，外洋所估出产值五万万者不与焉；一旦举而让之日本，当年得之何其艰、今日失之何太易！又划界所开，除割台湾全岛、澎湖列岛其荒谬易见外，其云奉天南边地方划界自鸭绿江口抵安平河口至凤凰城及营口止，是折线以南，自未失之辽阳、大高岭一并在内，纵横几及千里既全割弃；而又云辽东湾东岸及黄海北岸在奉天省所属诸岛屿，一并在所让境内。查黄海即辽海别名，其北岸所包甚广；又申明之曰奉天省所属。按锦州一府，凡广宁、义州、宁远各州县西南抵山海关，皆在黄海北岸，均为奉天辖境；山海关外万山环抱、恃为天险，亦海岸岛屿耳。今并在让界之内，是并榆关弃之矣。即仅留关城，我岂能复出关门一步！不独锦府全境无一发之系而与盛京声息隔绝，必出喜峰口、绕蒙古草地乃通缓急应援，鞭长莫及；是举本朝龙兴之地及陵寝所在而弃之也。其吉林、黑龙江两省，更难越境有之；是一举而失幅员万里之地也。
第三款，两国派员划界，限一年竣事。查倭约既多含混于前，必生枝节于后；非尽弃各处险要，恐永无竣事之期。
第四款，中国将库平银二万万两赔偿日本军费。似此巨款，民间无可搜括，势必借之洋债；即数厘之息，每年已合一千余万。即能如约八次交完，已及八年；不知更几何年而后偿毕。即再以十年约算，是利银又须二万万也。而前八年之中除第一次外，又须给倭每百抽五之息，又给威海驻兵之费岁五十万；七年合计，又千数百万。是不计割内所失，已偿费四、五万万也。中国虽大，遭倭毒计，精髓立枯矣。
第五款，限二年内，地方人民愿迁居者任便变卖；限满后，宜视为日本臣民。又云台湾一省，限两个月内交清。查倭所割之地，台省最为繁庶；仅限两月交清，则所云二年内任便变卖迁居者，悉不可信；直弃我赤子为倭臣民而已。
第六款，换约后再会订通商行船条约及陆路通商章程。其通商，则添设口岸以便日本臣民往来侨寓，从事商业、工艺制作：一、湖北荆州沙市，二、四川重庆府，三、江苏苏州府，四、浙江杭州府。按沙市、重庆、苏、杭等处均系内地商贾辐凑之区，向未通商；重庆近虽设关，亦非外洋工艺制作之所。今概任倭作俑，尽夺民利矣；又于各府外另为伏笔，曰陆地通商。夫陆地更包括无外，是直举中国二十三行省而与倭共之也。其通商行船，除驶入各口搭客、装货外，一从宜昌溯至重庆，二进吴淞江及运河以至苏、杭。查宜昌上游及运河，向无准外洋行驶小轮船之例。又通商之国往往有兵轮阑入长江，在彼名为「护商」，而民情即多惊骇。犹幸泰西各国重在通商，且其来甚远耳。今倭包藏祸心，且离中国极近；若果行此约，彼以兵轮护商，何词可阻？一旦狡焉思逞，连樯驶入，上及重庆、内延苏杭腹地；一时水陆猝发，沿江七省尽为倭据矣。又日本在中国内地进口商货，勿庸输纳税钱、派征一切诸费。又得在中国通商口岸城市任便从事各款工艺，又得将各款工艺机器任便装运进口。查我内地税法，有出口、进口、落地种种名目，重以沿路关榷、厘局、船税，近又加以各项捐输，货物成本愈重，市价愈昂，获利愈微，商民所以交困也。今倭货既免一切征税，则成本甚轻，必减价出售以罔市利；是内地商贾之生业，自此废也。中国生齿极繁，除耕农外，率恃工艺餬口；通算产物之乡，何止以亿万计。今倭得于内地城市从事各款工作技艺，一则曰任便、再则曰任便，无复限制。又机器灵巧，一人所司可兼百人之职，一日所就可抵数月之功；是内地手民之生计，自此穷也。小民迫于衣食，惟利是视；今上海租界各商既多挂洋旗以逃税矣。若内地